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【央视新闻客户端】

  来源:Y趣理说

  从百亿基金经理到总经理,新掌门面临的不只是掌声 。

  4月中旬 ,执掌万家基金近11年的董事长方一天卸任 ,由原总经理陈广益接任董事长;与此同时,原副总经理、明星基金经理莫海波升任总经理。这场看似平稳的内部接班,被外界视为万家基金迈向新阶段的重要信号。

  不过 ,对于刚刚走上总经理岗位的莫海波而言,摆在面前的并非一张轻松的答卷 。作为万家基金投研体系培养出来的代表人物,他不仅承载着市场对于“投研派掌门人”的期待 ,也需要面对公司规模结构失衡、权益业务发展乏力以及产品业绩分化等现实挑战。

  从基金经理到总经理,莫海波完成职业生涯跃升

  在公募行业里,优秀基金经理并不少见 ,但真正能够一路走进公司核心管理层,最终坐上总经理位置的人并不多。

  莫海波的成长轨迹,堪称万家基金内部培养机制的典型案例 。

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  早在进入公募行业之前 ,他曾先后在财富证券和中银国际证券从事研究和投资工作,积累了丰富的投研经验。2015年加入万家基金后,仅两个月便被提拔为基金经理 ,并迅速开始管理多只产品。

  此后的十余年间 ,莫海波逐渐成长为公司权益投资的重要代表人物 。截至2026年一季度末,其管理规模接近120亿元,在管产品6只 ,多只基金实现长期超额收益。

  其中,万家新兴蓝筹和万家和谐增长两只产品的任职回报均处于行业前列,部分产品累计回报甚至超过数倍 ,在长期投资能力方面获得了市场认可。

  优秀的业绩也成为其不断晋升的重要基础 。

  从基金经理到投资研究部总监,再到总经理助理 、副总经理,最终接任总经理职务 ,莫海波成为近年来少有的“投研派晋升总经理 ”案例 。

  回顾行业发展,类似的并不多见。此前较具代表性的,是富国基金总经理陈戈以及易方达基金副总经理张坤等人。相比职业经理人或股东方背景高管 ,投研出身的管理者往往更重视投资文化建设和长期业绩积累 。

  因此,莫海波上任后,市场最大的期待就是其能否将个人投资能力转化为公司整体竞争力 ,推动万家基金主动管理业务实现突破。

  6200亿规模背后:货币基金撑起半壁江山

  虽然万家基金近年来管理规模增长迅速 ,但如果拆开来看,其业务结构却并不均衡。

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  截至2026年一季度末,公司管理规模达到6220亿元 ,行业排名升至第24位 。从绝对规模来看,这已经属于公募行业中上游水平。

  但问题在于,规模增长主要依赖货币基金贡献。

  数据显示 ,今年一季度万家基金新增规模超过260亿元,其中货币基金贡献接近250亿元,而债券基金和混合基金规模却出现不同程度缩水 。

  目前万家基金旗下货币基金占总规模比重超过75% ,股票型和混合型基金占比合计不足13%,已经形成明显的“货基驱动型 ”发展模式。

  旗下两只货币基金,万家天添宝和万家日日薪规模合计超过3500亿元 ,占公司总规模的一半以上。

  这种结构虽然能够带来稳定管理费收入,但也暴露出主动管理业务竞争力不足的问题 。

  更值得关注的是,在规模不断增长的同时 ,公司迷你基金数量也在持续增加。

  截至目前 ,规模不足1亿元的产品超过83只,占全部产品接近四成;其中超过63只基金规模甚至低于5000万元清盘警戒线。

  事实上,过去几年万家基金曾积极布局发起式基金 ,希望通过产品扩张抢占市场份额 。然而随着市场竞争加剧,多只产品在成立三年后未能突破规模瓶颈,最终被迫清盘 。

  公司总规模看似庞大 ,但真正能够形成竞争优势和盈利贡献的核心产品并不多。

  从经营数据来看,这种结构性问题也有所体现。

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